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频谱发放将意味着新一轮资本开支扩张开启，商用前夕关注5G中上游产业链（主设备商、基站天线、射频器件、光通信等）。根据前瞻产业研究院对标4G基站来对未来5G建设投资进行测算，测算如下：目前我国现有4G宏基站约370万，三大运营商4G建网累计投资超过4500亿元，折合单基站建设成本12.5万元；预计未来5G宏基站量将是4G的1.25倍，约为450万，考虑到5G基站将大幅增加射频器件及天线使用量，预计单基站的平均成本将是4G的1.25倍（已考虑基站成本随着建设上规模而降价），约为15.67万元。综上，预计我国5G建设投资将达到7050亿元，较4G投资增长56.7%。

“A股的表现有望强于欧美，一方面国内疫情控制得比较好，另一方面后续财政积极、稳增长措施对国内经济有支撑，投资者也会预期到这一点”。申万宏源最新研究指出， 2020年相对2019年A股非金融石油石化业绩增速难有显著改善（新冠肺炎疫情影响下会有一个显著的回落），估值提升空间有限。2020年大概率是一个震荡市。展望4月后的市场，基本面上，业绩验证期到来，盈利预测开始体现疫情影响；政策面上，新冠肺炎疫情期间的临时性政策可能有序退出。4月市场从春季躁动转向震荡市是大概率。国内没有明显下行风险的窗口可能还将持续一个月，且行且珍惜。

除了智能手机外，小米在2018年也开始向海外扩张IoT业务。2018年2月，小米智能电视进入印度市场，并在2018年第四季度在印度市场出货量排名第四。同时，小米在报告期内向印度以及印尼推出视频、应用程序商店以及动态服务消息。2018年第四季度，小米海外互联网收入，占互联网服务总收入的6.3%，同比增长1295.6%。

哔哩哔哩2018年年报显示，尽管传媒行业遇冷，B站还是持续在动漫二次元领域布局，先后投资了12家动画公司包括网易漫画，至年报发布前，B站在动漫二次元领域共投资了56家公司，基本上覆盖了动画、漫画、二次元游戏等上下游公司。薛燕平认为，目前是投资动画电影的好时机，《哪吒》出现后，动画电影产业将迎来一堆“热钱”，但导演和制片人面对资本的狂热，应该选择冷静。

我们统计了2000年以来的大类资产表现情况。发现A股和大宗商品双杀通常意味着中国宏观经济下行，但期间政策对冲的效果滞后体现，因此在之后一年，其中起码有一类风险资产能够迎来修复，而另一类也不再大跌。比如2004年商品和A股双杀，2005年商品上涨、A股全年下跌8.3%。2008年和2011年的双杀之后，2009年和2012年风险类资产均反弹，而2013年双杀之后A股则迎来了2014年的牛市，大宗商品是跌的。2018年依然是风险类资产的双杀，因此规律上来看2019年A股全年大跌的可能性不大。

根据招股书，主力产品线宝龙广场旗下36处商业物业平均出租率是84.3%，而由中指研究院发布的《2019中国商业地产百强企业研究报告》显示，2018年商业地产百强代表企业重点项目平均出租率达到93.8%。中原地产研究咨询总监宋会雍此前公开表示，宝龙地产环渤海项目出租情况不乐观的原因主要在于老板不舍得花钱。总是以低价获取二三线城市周边地块，而且都是拿一些其他企业不要的地，一味贪图便宜，根本没有商业力度，使得宝龙地产逐渐被边缘化。